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[新三板] 3过3!科创板第二次发审会结果出炉,福光股份、睿创微纳、华兴源创过会

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发表于 2019-6-12 15:56:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
科创板第二次发审会结果出炉,又是三过三的一天。
上交所官网显示,今日上会的福光股份、睿创微纳、华兴源创三家公司,全部过会!

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至此,科创板已有6家企业过会。从企业上会的密度来看,科创板开板的脚步已经越来越近。除了6家已过会企业外,近两周要上会的企业,还有10家。
昨日,证监会副主席李超也在财新峰会上表示,科创板开板前的各项准备工作已经基本就绪。
对于投资者们来说,也要好好开始准备,科创板打新事宜了。
由于科创板发行采用市场化定价,所以对企业的了解必不可少。接下来,读懂君带你了解了解,今天过会的三家企业。
/ 01 /

睿创微纳,国内非制冷红外成像解决方案领军者

睿创微纳是一家非制冷红外成像整体解决方案提供商。
红外成像,就是通过检测目标物体的红外线辐射,将目标物体的温度分布图像转换成视频图像。
根据设备内部工作温度不同,红外探测器可分为制冷型和非制冷型,目前制冷型较为普及。
不过由于制冷型容易受限于环境,所以非制冷型是发展趋势。但非制冷型技术要求较高,目前仅个别国家具备,国内具备此技术的企业不超过5家。
由于设备价格昂贵,红外探测器主要应用于军工领域。
2014年,全球红外热成像仪系统市场中总规模109亿美元,其中军用为78亿美元,民用只有31亿美元。
由于军工方面不会采取进口,所以睿创微纳能够销售的军用市场主要为国内。目前,国内尚不普及。2014年,全球78亿美元军工方面的销售额中,亚洲地区市场份额仅有12%。需要注意的是,这包含了制冷和非制冷两种产品。虽然没有非制冷产品占有率数据,但比例应该会较低。
目前民用市场规模还不大。根据市场机构Yole的报告数据,2018年全球非制冷民用红外市场规模为29.48亿美元,预计2024年将达到44.24亿美元。
从产业链角度来看,睿创微纳偏前端的核心器件。睿创微纳拥有自主设计非制冷红外热成像MEMS芯片的能力,主要销售探测器、搭载芯片的机芯等,不过目前尚不具备核心的光电系统开发能力。
从工艺指标来看,睿创微纳产品已达到国内领先水平,与国外企业相比虽不逊色。
虽然目前全球市场红外探测市场,主要被北美企业垄断。创建于1978年的美国公司,红外探测市场龙头FLIR,2018年占据全球61%的市场。市场占有率前三的企业,垄断全球91.2%的市场。
但随着登陆科创板,有了资本的助力,睿创微纳会不会成为全球市场搅局者呢?
/ 02 /

福光股份,科创板军工过会第一股

福光股份是一家生产销售光学镜头的公司。
招股书显示,其产品层应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“火星探测”、 “辽宁号”等工程,可谓是科创板军工企业国会第一股。
福光股份产品分为定制和非定制。军工产品主要是定制,应用于国内各大科研院所和军工单位的空间观测、航空航天装备,及导弹制导、航空母舰、军级火箭等军事装备中;非定制则运用日常生活,包括安防摄像头等。
公司收入来源主要是非定制产品。2018年,公司实现营业收入5.52亿元,其中非定制收入4.80亿元,占营收比例87%。
定制产品需求少于非定制产品,也可以理解。目前,福光股份已成为非定制市场领军者。
福光股份非定制化产品主要来源监控镜头。
根据TSR数据,2017 年,全球安防监控镜头市场占有率前五的企业,全部来自中国,合计市场占有率达78.90%。
福光股份正是前五家企业之一。2017年,福光股份的市场占有率为11.80%,排名全球第三。仅落后宇瞳光学38.1%市占率及和舜宇光学16.1%市占率。
虽然没有军用领域市场数据,不过招股书显示,2018 年,福光股份开发出25-300mm、8K高清的连续变焦镜头,达到国际先进水平。至今公司已拥有二组元到多组元的变焦光学系统设计技术,多个产品替代日本进口。
读懂君也期待登陆科创板的福光股份,能够有更好的发展。
/ 03 /

华兴源创,纯正的苹果概念股

华兴源创主要从事平板显示检测设备的研发、生产和销售。其主要产品应用于LCD与OLED平板显示行业。
华兴源创可谓是纯正的苹果概念股。2016年—2018年公司用于苹果公司产品检测的产品收入比例分别为 75.13%、91.94% 和 66.52%。
不过,由于苹果产品销售量开始下滑,在检测设备不能通用于其他产品的情况下,华兴源创势必要开辟更多的战场。
好在,未来三年内,京东方等国内平板显示行业大型厂商将新增产线约23条,新增投资金额合计超过6500亿元,其中检测设备占比约15%,检测设备市场规模不小。
那么,华兴源创能吃到多少肉呢?
这里,我们必须了解一下面板生产环节。面板生产环节包括“阵列(Array)、成盒(Cell)、模组(Module)”。每个环节都需要相应的检测设备,来检测该环节的完成度和良品率。
三大环节中,越靠近前段,技术壁垒越高,所需的设备投资额也越大。根据HIS的数据显示,Array、Cell、Module制程中设备投资量占比分别为75%、20%、5%,检测设备也是这样。
所以衡量一家检测设备厂家是否具备竞争力,核心就看其Array段和Cell段的检测设备占有率。
目前,Array段和Cell段主要由国外企业占据,国内检测设备生产商集中在Module环节,华兴源创同样如此。
但国内玩家并不会仅在Module领域发展,随着技术不断提升,势必会进军Array、Cell领域市场,与国际巨头展开竞争。除此之外,华兴源创也开始拓展半导体检测市场。
读懂君也祝愿华兴源创能够借助资本的力量发展壮大。
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